［8月4日］指数估值数据(白酒被锤）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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今天A股市场整体上涨，目前还是在3.5星级。

1.  今天市场波动比较大。

500、红利指数表现比较强势。

消费、医疗行业整体下跌。

科技部网站刊登了一篇文章，饮酒是全球癌症的主要原因。

不同的行业有不同的特点。

例如烟（尼古丁）、酒（酒精）、咖啡茶叶可乐（咖啡因），是世界三大上瘾消费品。

贡献牛股无数。

酒是英股长期收益最高的行业之一，烟草是美股长期收益最高的行业之一。

可口可乐也是长期大牛股。

这些行业现金流很好，长期ROE比较高，对股东很有利。

有的行业，则是反过来，对股东不太有利，对消费者有利。

例如通信行业，每年要投入巨资升级换代，导致行业盈利能力不太强。

但是消费者享受到了划算的套餐和服务。

有的行业则是做员工比较好。

例如资本密集的金融行业。像基金公司，不允许上市，但好的基金公司，薪酬待遇非常不错。

所以看一个行业，要看看它是对股东、客户、员工哪个比较有利。

消费行业中，白酒还没到低估，但除白酒外其他消费行业不太贵。

如果消费行业出现低估，我们也会行动的。

2.  昨天游戏行业被锤之后，中概股今天反弹。

港股中概股恒生科技上涨2.4%，晚上美股中概股也上涨。

腾讯反应比较快，迅速出台了针对未成年人的游戏政策。

腾讯很快也会更新财报了。到时候也会看看营收情况。

最近市场波动比较大，投资者情绪比较敏感，稍有风吹草动还会有波动。

不过背后公司的业绩还是在增长的。

阿里8月3日更新了财报。

中概股的财报比A股要晚一些。阿里季度收入同比增长34%，增长后，中概股的估值也会进一步下降。

同时发布了总额150亿美元的回购计划，也是在市场低迷阶段对股价起到提振作用。

不过短期里影响中概股涨跌的，更多的是情绪面的因素。

业绩虽然上涨，但还需要时间体现在股价上。

业绩和股价是什么关系呢？

通常是主人和小狗的关系。

业绩通常是每年上涨，遇到经营特别困难的时候，可能会某一两年下滑。但大部分时间是上涨的。

下图中，黄线就是阿里的收入增长速度，白线就是股价。

股价就是小狗，围绕业绩上蹿下跳。

• 有的时候股价涨幅远远超过业绩涨幅，这时也就到了高估；
• 有的时候股价远远低于业绩涨幅，就会出现低估。

但最后主人前进1000米，小狗也会跟着前进1000米。

我们要做的就是在小狗落后的时候买下来，耐心持有～

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1716期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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